Sabah stratejisi

Dün ABD’de açıklanan veriler (TÜFE Şubat’ta yıllık %6,4’ten %6’ya geriledi) beklentilere paralel gerçekleşti. Diğer taraftan, bankacılık sektöründeki bulaşma riskine ilişkin endişeler azaldı. 22 Mart’ta açıklanacak olan Fed’in faiz kararı toplantısında 25 baz puanlık artış beklentisi %79 seviyesini gösteriyor. Bu ortamda piyasalarında risk alma iştahı pozitifti. Dow Jones ve S&P 500 %1,1 ve %1,7 yükseliş kaydederken, Nasdaq endeksi %2,1 yukarıda kapattı. Avrupa’da da piyasalar pozitif taraftaydı. Euro Stoxx 50 endeksi %2 yükseldi. Diğer taraftan, Pazartesi %3,43’e kadar düşüş kaydeden ABD 10 yıllıklarında ise bu sabah ise yeniden %3,70’lere doğru yükseliş kaydedildi. Geçen hafta 105,9 seviyelerinde olan Dolar endeksi de (DXY) şu aralar 103,6’larda. Ek olarak, Brent petrolün varili 76,6 USD seviyesine (12 Aralık’tan beri en düşük) kadar geri çekildi. Yurtiçi tarafta BİST-100 ardışık 3. işlem gününde gerilemeye devam etti. Endekste kapanış günün en düşük seviyesi olan 5.207’den gerçekleşirken, günlük %2,2’lik düşüş kaydedilmiş oldu. İşlem hacmi de 74,6 milyar TL ile zayıftı. BİST-100’deki 81 hissenin ekside kapattığı endekste, SASA, TUPRS ve THYAO’daki düşüşler etkili oldu. ASELS, ISCTR ve GLYHO endeksten pozitif ayrıştı. Bugüne bakıldığında hem ABD hem de Avrupa vadelileri artıda. Japonya hariç MSCI endeksi %0,9 artıda. Bu sabah BİST-100’ün güne hafif alıcılı bir açılış yapmasını bekliyoruz. Makro takvimde bugün yurtiçinde bütçe dengesi takip edilecek. ABD’de ise ÜFE ve perakende satışlar açıklanacak. Ek olarak, ABD’ye ait İHA’ların Rus savaş uçakları tarafından düşürüldüğü açıklandı. Bu konuyla ilgili olarak politik haber akışı da izlenebilir.

Makroekonomi

ABD’de şubat ayı TÜFE verileri takip edildi. Şubat ayında TÜFE’nin aylık bazda artış hızı beklentilerle uyumlu olarak %0,5’ten %0,4 seviyesine yavaşlarken, yıllık bazda da beklentilerle uyumlu olarak %6,4’ten %6 seviyesine geriledi ve böylece Eylül 2021’den bu yana en düşük seviyelerde gerçekleşti. Detaylara bakıldığında, aylık bazda TÜFE’deki yavaşlamada, enerji ürünleri fiyatlarının bir önceki aydaki %2 oranında artışın ardından şubatta %0,6 oranında düşüş sergilemesi ve gıda fiyatlarının artış hızının yavaşlaması (%0,5 artıştan %0,4 artışa) belirleyici oldu.

Hizmet fiyatlarına bakıldığında, kira artış hızının (%0,7 artıştan %0,8 artışa) ve ulaşım hizmetleri fiyatlarının artış hızının (%0,9 artıştan %1,1 artışa) arttığı görülürken, sağlık hizmetleri fiyatlarının düşüşünü (%0,7 düşüş) ikinci aya taşıdığı görüldü.
Gıda ve enerji fiyatlarını dışlayan çekirdek TÜFE ise, şubatta aylık bazda beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, yıllık bazda ise beklentilerle uyumlu geldi. Buna göre, şubatta çekirdek TÜFE aylık bazda %0,4’ten %0,5 seviyesine beklentilerin (%0,4 artış) üzerinde yükselirken, yıllık bazda ise beklentilerle uyumlu olarak %5,6’dan %5,5 seviyesine yavaşladı ve böylece Aralık 2021’den bu yana en düşük seviyelerdeki seyrini sürdürdü.

Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, piyasaların odak noktasında TSİ 15.30’da Fed’in para politikasına yön vermesi açısından yakından takip edilecek verilerden şubat ayı ÜFE verisi olacak. Ocakta manşet ve çekirdek ÜFE verileri beklentileri aşmıştı ve enflasyonun hızlı bir şekilde yavaşlamayabileceğine işaret eden verilere eklenmişti. Şubatta ise manşet ÜFE’nin aylık bazda %0,3 oranında artış sergilemesi ve yıllık bazda %6’dan %5,4 seviyesine yavaşlaması ve çekirdek ÜFE’nin ise aylık artış hızının %0,5’ten %0,4’e yavaşlaması ve yıllık bazda ise %5,4’ten %5,2 seviyesine yavaşlaması bekleniyor.

Bunun yanında, ABD’de imalat sanayinin gidişatına ilişkin sinyal verecek olan New York Fed Empire State imalat sanayi endeksi mart ayı verisi TSİ 15.30’da izlenecek. New York Fed Empire State imalat sanayi endeksi şubat ayında, -32,9 seviyesinden -5,8 seviyesine yükselerek beklentilerin üzerinde toparlanma kaydetmişti.

Öte yandan, ABD’de iç talebin seyrine ilişkin sinyal verecek olan perakende satışlar şubat ayı verisi TSİ 15.30’da açıklanacak. Perakende satışlar, aylık bazda iki aylık düşüşün ardından ocak ayında %3 artışla beklentilerin üzerinde toparlanma sergilemişti ve böylece aylık bazda Mart 2021’den bu yana en sert artışı kaydetmişti. Söz konusu veri, artan borçlanma maliyetlerine karşın güçlü iş gücü piyasasının da etkisiyle tüketim harcamalarının toparlandığına işaret etmişti. Perakende satışların şubatta aylık %0,2 artışla yükselişini yavaşlayarak sürdürmesi bekleniyor.

Ayrıca Euro Bölgesi’nde üretimin seyrine ilişkin olarak ocak ayı sanayi üretimi verisi TSİ 13’te takip edilecek. Bölgede sanayi üretimi, aylık bazda aralıkta %1,1 düşüş kaydederken, yıllık bazda ise %2,8 artıştan %1,7 daralmaya geçmişti.

Yurt içinde ise, Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından TSİ 11’de Merkezi Yönetim bütçe dengesi verisi yayınlanacak. Bütçe dengesi, ocak ayında 32,2 milyar TL açık vermişti, 2022 yılı Ocak ayında vergi ve diğer gelirlerdeki güçlü artışla 30 milyar TL fazla verilmişti. Ocak aylarında ise tarihsel ortalama yaklaşık 3 milyar TL fazlaya işaret etmekteydi. 12 aylık kümülatif bütçe açığı, 139,1 milyar TL’den 201,4 milyar TL’ye yükselirken, bütçe açığı/GSYH oranı da aralık ayındaki %0,9 seviyesinden ocak ayında %1,3’e yükselmişti (2022 yılı GSYH olarak 4. çeyrek gerçekleşme baz alındı). Öncesinde açıklanan Hazine nakit dengesi, şubatta gelirlerdeki düşüşün yanında giderlerdeki artışın etkisiyle 171,5 milyar TL seviyesinde belirgin açık vermişti, bu kapsamda şubatta bütçenin açık vermesi beklenebilir.

Ayrıca TSİ 10’da TÜİK tarafından şubat ayı konut satışları verileri yayınlanacak. Toplam konut satışları, aralıkta aylık bazda %76,5 oranında güçlü artışın ardından baz etkisiyle ocakta aylık %53 düşüşle 97.708 adet seviyesinde gerçekleşmişti, bunun yanında yıllık bazda altı aylık düşüşün ardından ocakta %10,6 oranında artış kaydetmişti. Ayrıca yabancılara yapılan konut satışları ise aylık bazda üç aylık artışın ardından ocakta aylık %34,8 oranında düşüş kaydetmişti, bunun yanında yıllık bazda %0,6 oranında düşüşle son yedi ayda gerilemeyi sürdürmüştü.

Bunun yanında, TSİ 10’da TÜİK tarafından şubat ayı tarım ürünleri üretici fiyat endeksi verisi yayınlanacak.

Şirket haberleri

Mavi Giyim (MAVI, Pozitif): Mavi Giyim’in 4Ç2022’deki ana ortaklık net dönem karı 295,3mn TL ile hem bizim ve hem de piyasa beklentisi olan 260mn TL’nin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Mavi Giyim 4Ç2021’de ise 117,3mn TL ana ortaklık net dönem kar elde etmişti. Mavi Giyim’in satış gelirleri bir önceki yılın son çeyreğine göre %128,7 oranında artarak 4Ç2022’de 3.267mn TL’ye (Beklenti: 3.048mn TL) ulaşmıştır. Satış büyümesinde fiyat artışının yanı sıra adet büyümesi de etkili olmuştur. Tüm ürün kategorilerinde adetsel büyüme gerçekleşmiştir. Brüt kar da aynı dönemde %120,5 oranında artış kaydetmiş ve 1.626mn TL’ye çıkmıştır. Şirketin faaliyet giderleri ise %104,9 oranında artarak bu çeyrekte 1.139mn TL’ye çıkarken, FAVÖK 633,4mn TL gerçekleşmiş (Beklenti: 603mn TL) ve yıllık %126,5 oranında artış kaydetmiştir. FAVÖK marjı ise 0,2 puan düşerek %19,4 olmuştur. Yılın son çeyreğinde 94,4mn TL net finansman gideri kaydeden Şirket, 72,9mn TL de vergi gideri yazmıştır.

Son çeyrek karı sonrasında Şirket’in 2022 yılındaki ana ortaklık net dönem karı 1.439mn TL’ye yükselmiştir. 2021 yılında 400,4mn ana ortaklık net dönem karı yazılmıştı.

Öte yandan, ilk çeyrekte gerçekleşmiş bazı rakamları paylaşmıştır. Buna göre; Türkiye perakende satışları Şubat ayında %98 ve Mart’ın ilk 12 gününde %154 büyümüştür. Türkiye e-ticaret satışları Şubat ayında %27 ve Mart’ın ilk 12 gününde %157 büyümüştür.

Şirket, makro-ekonomik değişkenlerdeki belirsizlikler nedeniyle 2023 yılına ilişkin yönetim beklentilerini Haziran ayında ilk çeyrek sonuçlarıyla birlikte açıklayacaktır.

Şirket’in Yönetim Kurulu, hisse başına brüt 4,32 TL (net 3,89TL) kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunma kararı almıştır. Son kapanış değerine göre temettü verimi %4 olarak hesaplanmaktadır.

Şirket ayrıca 99,3mn TL’lik çıkarılmış sermayesini, iç kaynaklardan bedelsiz olarak %100 artırarak 198,6mn TL’ye yükseltilmesine karar vermiştir.

Aygaz (AYGAZ; Nötr): Sermayesinde %55 oranında pay sahibi olduğu bağlı ortaklığı Sendeo Dağıtım Hizmetleri A.Ş. (‘Sendeo’)’nin sermayesinin 313.500.000,00-TL dönem net zararından mahsup edilmek suretiyle ilk önce 190.000.000,00-TL’ye tenzil edilmesi ve eş zamanlı olarak 430.000.000,00-TL artırım ile 620.000.000,00-TL’ye yükseltilmesi amacıyla yapılacak sermaye artırımına payımız oranında iştirak edilmesine ve şirketimiz payına isabet eden 236.500.000 TL’lik rüçhan hakkının 165.000.000-TL tutarındaki kısmının işlemin tescili öncesinde, kalan tutarın ise 31.12.2023’e kadar nakden ödenmesine karar verilmiştir.

Aselsan (ASELS, Nötr): Şirket, uluslararası büyük bir tersanenin kullanımına yönelik savunma sistemlerini kapsayan, toplam bedeli 18,9mn USD tutarında bir yurt dışı satış sözleşmesi imzalamıştır.

Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, Nötr): Şubat ayı yolcu sayısı 2mn kişi ile 2022’nin aynı döneminin %27 üzerinde gerçeklemiştir. Yolcu doluluk oranı ise 2022’ye göre 4,3 puan artışla %85,9’u göstermiştir. 2023’ün ilk 2 ayında yolcu sayısı 2022’nin aynı dönemine göre %33 artışla 4,14mn seviyesinde gerçekleşmiştir. İlgili dönemin yolcu doluluk oranı ise 2022 dönemine göre 7,3 puan artışla %85,2’yi göstermiştir.

Tüpraş (TUPRS, Nötr): Şirket sermayesinin tamamı iç kaynaklardan (bedelsiz) karşılanmak suretiyle 1.926.795.598 TL’ye artırılması nedeniyle ihraç edilecek 1.651.539.084 TL’lik itibari değerdeki paylara ilişkin İhraç Belgesinin onaylanması ve Esas Sözleşmenin “Sermaye” başlıklı 6 maddesinin tadil edilmesine ilişkin olarak uygun görüş alınması amacıyla bugün Sermaye Piyasası Kurulu’na gerekli izin başvurusu yapılmıştır.

Sektör haberleri

Borsa İstanbul: Payları Yakın İzleme Pazarı’nda işlem gören MMC Sanayi ve Ticari Yatırımlar A.Ş.’nin faaliyetlerini devam ettiremeyecek seviyede finansal durumunun bozulmuş olması nedeniyle Kotasyon Yönergesinin 23/1-d maddesi kapsamında uyarılmasına karar verilmiştir.

Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında ONCSM.E payları 15/03/2023 tarihli işlemlerden (seans başından) 14/04/2023 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecektir.

Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler, payın işlem gördüğü pazarın/platformun işlem kuralları, pazar değişimi veya diğer nedenlerle uygulanan işlem esaslarından ayrı olarak değerlendirilir. Buna göre VBTS tedbirleri diğer düzenlemeler veya kararlarla uygulamaya alınan işlem esaslarının geçerlilik süresinden ayrı olarak tedbir süresinin sonuna kadar uygulanmaya devam eder.

Diğer şirket haberleri

Işık Plastik (ISKPL): Şirket ile yurtiçindeki bir müşteri arasında KDV hariç 6mn EUR tutarlı, Haziran 2023 tarihine kadar üretilerek teslim edilecek levhaların satışı konusunda anlaşılmış olup, söz konusu işleme ilişkin ilk ödeme alınmıştır.

Kafein Yazılım (KFEIN): Şirket’in Yönetim Kurulu hisse başına brüt 0,10 TL (net 0,09TL) kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunma kararı almıştır. Son kapanış değerine göre temettü verimi %0,4 olarak hesaplanmaktadır.

Konfrut Gıda (KNFRT): Şirketin %100 iştiraki Konfrut AG, İzmir-Menderes’te mukim bir üretim tesisiyle başta sanayi domatesi ve kalıntısız çilek olmak üzere sözleşmeli sebze ve meyve fidelerinin tedariki hususunda 1 yıllık süreyle iş birliği anlaşması gerçekleştirmiştir. Anlaşma çerçevesinde tesiste üretilen fidelerin tamamı Konfrut AG’nin sözleşmeli tarım kapsamında faaliyetlerini sürdüren çiftçilerine temin edilecektir. Bununla birlikte, Konfrut AG’nin bir yılın sonunda 20bin m2 arazi üzerine kurulu ve 13bin m2 kapalı alanda son teknoloji ile yıllık 150mn adet fide üretme kapasitesi bulunan bu şirketin paylarının %51’ini satın alma opsiyonu bulunmaktadır. Ekonomik sürdürülebilirlikte fide kalitesi, ürün verimliliğini doğrudan etkilemekte olup kritik öneme sahiptir. Gerçekleştirilen iş birliği sayesinde bu yeni iş kolundan Konfrut AG, 2023 yılı içerisinde yaklaşık olarak 50mn TL ciro elde etmeyi hedeflemektedir.

Suwen Tekstil (SUWEN): Şirket 2023 yılı beklentilerini paylaşmıştır. Buna göre 2022 yılında 940,0 milyon TL olarak gerçekleşen konsolide net satışların 2023 yılında 1,8 – 2,0 milyar TL aralığında (%91- %113 yıllık büyüme), 2022 yılında 304,2 milyon TL olarak gerçekleşen FAVÖK’ün 2023 yılında 567 – 656 milyon TL aralığında (%86 – %116 yıllık büyüme) ve 2022 yılında 169,2 milyon TL olarak gerçekleşen net karın 2023 yılında 322 – 384 milyon TL aralığında (%90 – %127 yıllık büyüme) olacağı tahmin edilmektedir.

Faiz piyasaları

Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %8,50 seviyesinde yatay seyretti. TCMB dün 1 milyar TL’lik (%8,50’den, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 144 milyar TL oldu.

Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde yükselişler görüldü. Buna göre, kısa vadeli tarafta 30 baz puana yaklaşan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 165 baz puana varan yükselişler görüldü.

Günlük özet piyasa verileri