Dün ne oldu. Güne pozitif başlayan ve seans içinde sakin bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,63 kazançla 5.124,25 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,20 ve Sınai Endeks %0,58 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki güne göre 133 baz puan artarak %15,95 ve 10 yıllık tahvil faizi 210 baz puan artarak %12,42 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL 19,24-19,31 aralığında hareket ederken, 20,92’li seviyelerden güne başlayan Euro/TL ise seans içinde 21,09 seviyesine kadar yükseldi. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 543,3 seviyesinden işlem gördü.
TÜİK verilerine göre sanayi üretimi Şubat ayında deprem etkisiyle aylık %6 ve yıllık %8,2 azaldı. Yıllık düşüş Mayıs 2020'den beri en büyük düşüş olarak kayda geçti. Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde, 2023 yılı Şubat ayında madencilik ve taş ocakçılığı sektörü endeksi bir önceki yılın aynı ayına göre %18,2, imalat sanayi sektörü endeksi %8,2 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi %4,5 azaldı.
IMF Dünya Ekonomik Görünüm raporunda Türkiye'nin 2023 yılı büyüme tahminini %3'ten %2,7'ye düşürürken, 2024 yılı büyüme tahminini %3'ten %3,6'ya yükseltti. Küresel büyüme tahminini %2,9'dan %2,8'e düşüren kurum, sıkı para politikası ve Ukrayna'daki savaşın neden olduğu finansal sektör geriliminin yüksek belirsizlik ve riskler oluşturduğuna dikkat çekti.
ABD Borsalarında karışık bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,29 artarak 33.685 puana yükselirken, S&P500 Endeksi değişmeyerek 4.109 puanda kaldı. Nasdaq Endeksi ise %0,43 azalarak 12.032 puana geriledi. Avrupa Borsaları günü yükselişle kapattı.
New York Fed Başkanı John Williams bu yıl son bir kez daha 25 baz puanlık faiz artışı, ardından duraklama beklentisinin uygun bir başlangıç noktası olacağını ve bankanın gelen verilere bağlı olarak karar almaya devam edeceğini belirtti. Williams, enflasyonun düşse de hala %2'lik hedefin oldukça üzerinde seyrettiğini ve enflasyonu düşürmek konusunda kararlı olduklarını söyledi. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, bankacılık sektöründeki son gerilim karşısında Fed'in faizleri artırmak konusunda ihtiyatlı olması gerektiğini dile getirdi. Minneapolis Fed Bankası Başkanı Neel Kashkari, Fed'in faiz oranlarını artırmasının ve geçen ay iki banka iflasının ardından kredilerde olası geri çekilmenin bir durgunluğu tetikleyebileceğini, ancak enflasyonun yüksek kalmasına izin verilmesinin işgücü piyasası için daha da kötü olacağını söyledi.
Euro Bölgesi'nde de perakende satışlar Şubat ayında aylık %0,8 azalırken, yıllık %3 geriledi.
Bugün ne bekliyoruz. Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,09 artıda. Dolar/TL 19,30, Euro/TL 21,10 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 102 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0930 sınırında. Brent tipi petrol 85,8 dolardan, altının onsu 2.017 dolardan ve gramı ise 1.251,9 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, yurt dışında ABD enflasyonu verisi takip edilecek. Ayrıca ABD Merkez Bankası (Fed), 21-22 Mart tarihli FOMC toplantı tutanaklarını açıklayacak.
Uzun vadede ne bekliyoruz. 5,49x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %27,9 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Mart ayında %2,29 artan TÜFE’nin Mart 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Nisan %2,89, 2023 yılı sonunda %37,72 ve 12 ay sonrasında %31,63 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 22,90, 12 ay sonrasında ise 23,52 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 36 milyar dolar, 2024 yılında ise 25,9 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,5 ve %4,4 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,50, 3 ay sonrasında %8,50 ve 12 ay sonrasında ise %12,83 olması beklenmektedir.
Kaynak: BMD Araştırma
