Sabah stratejisi

Geçen hafta ABD’de enflasyonun Ekim 2021’den beri en düşük seviyeye çekilmesi Fed’in faiz artış döngüsünde sonlara yaklaştığı düşüncesini bir anlamda doğrulamış oldu. Diğer taraftan, Cuma günü JP Morgan, Bank of America gibi finansal kurumların son çeyrek sonuçlarını açıklamasıyla başlayan bilanço sezonu da Amerikan piyasalarında pozitif havanın korunmasında etkili oldu. Hafta genelindeki yükselişler %2,7 ile %4,8 arasında gerçekleşti. Ek olarak, ABD tahvil faizleri de hafta içinde düşüş eğilimindeydi. 5 yıllıklarda %3,50, 10 yıllıklarda ise %3,43 gündeme geldi. Dolar endeksi (DXY) bir önceki haftaya göre %1,6 düşüş kaydetti. Kapanış 6 Haziran’dan beri en düşük seviye olan 102,2’den gerçekleşti. Avrupa’da ise piyasalar haftalık olarak (Euro Stoxx 50 %+3,3) pozitif ayrıştı. Öte yandan, yurtiçi tarafta BİST-100 ardışık 2. haftada geri çekildi. Yeni yılın ilk haftasında %3 düşüş kaydeden endekste geçen hafta %6,7 gerileme gözlendi ve yılbaşından beri düşüş %9,5’e yükseldi. Perşembe günü BİST-100’de Kasım sonlarından beri gözlenen en düşük seviye olan 4.601 test edildi. Bu seviyeden dönen endeks son 2 işlem gününde kayıplarının bir kısmını telafi etti ve Cuma günü kapanış 4.985’ten gerçekleşti. Ortalama işlem hacmi 101,9 milyar TL’yi gösterdi. TCELL, SISE ve AKBNK hisselerindeki aşağı yönlü hareketler endeksin geri çekilmesinde etkili olurken SASA, HEKTS ve TUPRS hisseleri pozitif ayrıştı. Bugüne bakıldığında Avrupa vadelileri artıda seyrediyor. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi ise %0,6 yukarıda. Yurtiçinde hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. Bugün ABD borsaları tatil nedeniyle kapalı olacak. Makro takvimde ise yurtiçinde Aralık ayı bütçe dengesi verileri bulunuyor. Bugün ayrıca Hazine ihaleleri izlenecek. Ek olarak, Cumhurbaşkanı Erdoğan ve Hazine ve Maliye Bakanı Nebati’nin konuşmaları da bulunuyor. Hafta genelinde ise yurtiçinde TCMB’den faiz kararı (değişiklik beklenmiyor), ABD’den perakende satışlar, ÜFE, sanayi ürerimi ve Fed yetkililerin konuşmaları, AB’den ise TÜFE takip edilecek önemli veriler arasında. Ayrıca, Davos’taki Dünya Ekonomik Forumu 16-20 Ocak tarihleri arasında gerçekleştirilecek.

MAKROEKONOMİ

Cuma günü TCMB tarafından ocak ayı Piyasa Katılımcıları Anketi yayınlandı. Piyasa Katılımcıları Anketi’nde katılımcıların, enflasyon beklentilerinde belirgin iyileşme dikkat çekmekte. Bu yıl sonu cari açık beklentisinin yataya yakın seyrettiği görülürken, gelecek yıla ilişkin cari açıkta ise bu seneye göre iyileşme beklenmekte. Bu yıl sonu büyüme tahmininin sınırlı yükseltildiği gözlenirken, gelecek yılda da %4 seviyesinin üzerinde büyüme öngörülmekte.

Katılımcılar, bu yıl sonu TÜFE beklentisini, %34,92 seviyesinden %32,46’ya iyileştirdi. OVP’de bu yıl sonu TÜFE tahmini %24,9 seviyesinde bulunurken, TCMB, 2023 yıl sonu enflasyon tahminini %22,3 seviyesine çekmişti. 2022 yılında TÜFE %64,27 seviyesinde gerçekleşmişti. 26 Ocak’taki yılın ilk Enflasyon Raporu’nda piyasa katılımcıları enflasyon tahminindeki revizeyi ve gerekçelerini takip edecek.
Piyasa katılımcılarının aylık enflasyon beklentisine baktığımızda; ocak ayında %2,65 artış sonrası şubat ayında %2,24 ve mart ayında ise %2,22 artış öngörülmekte. Neticede anket katılımcılarının beklentileri bu yılın ilk aylarında TÜFE’deki yavaşlamanın süreceği yönünde. Bu durumda hem baz etkisi hem de kurun ve emtia fiyatlarının seyri, doğal gaz ve elektrikte indirimler gibi unsurlar belirleyici olmuş gözükmekte. Aylık beklentilere göre yıllık TÜFE’nin ocakta %51,77 seviyesine, şubat ayında %48,05’e ve martta %43,50’ye gevşemesi beklenmekte.
Piyasa katılımcılarının bu yıl sonu için büyüme beklentisi %5 olan OVP tahminin altında kalmaya devam ediyor, bununla birlikte %4,06’dan %4,10 seviyesine hafif yukarı yönlü revize edilmiş. Gelecek yılki büyüme beklentisi ise bu yılki büyümenin hafif üzerinde %4,33 seviyesinde öngörülmekte.
Cari açık beklentisi bu yıl sonu için 30,6 milyar USD’den 30,7 milyar USD’ye hafif yukarı yönlü revize edilmiş, bu seviyeyi OVP tahminindeki GSYH beklentisine böldüğümüzde yıl sonunda cari/açık GSYH oranının %3,5 seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte. Son açıklanan cari işlemler dengesi verilerine göre, geçen yıl kasım ayında 12 aylık kümülatif açık 43,4 milyar USD’den 45 milyar USD’ye çıkarak cari açık/GSYH* oranını %5,2 seviyesinden %5,3 seviyesine getirdi. (*GSYH olarak 2022 yılı 3. çeyrek gerçekleşme baz alındı) ve 2022 yılını OVP tahmini olan 47,3 milyar USD’ye yakın sonlandırabileceğimizi değerlendirmekteyiz. Bu arada cari açığa tarihsel olarak baktığımızda 2013-2021 yılları arası dönemde yıllık ortalama 26,1 milyar USD cari açık gerçekleşti. Piyasa Katılımcıları 2024 yılı için cari açığın 23,6 milyar USD seviyesine iyileşmesini beklemekte ve bu da tarihsel ortalamanın altında bir cari açık beklentisini yansıtmakta.
Ayrıca politika faizinin önümüzdeki 3 ay boyunca %9 seviyesinde korunması bekleniyor, 12 ay sonrasında politika faizinin ise ortalamada %13,65’e çekilmesi bekleniyor ki önceki ankete göre daha sınırlı faiz artışı beklenmekte.
Kur beklentilerinde ise yıl sonu ve 12 ay sonrasına yönelik beklentiler kısmi yukarı yönlü revize edilmiş.

Cuma günü ABD tarafında, ocak ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi takip edildi. Güven endeksi 59,7’den 64,6 seviyesine yükselerek beklentilerin (60,5) üzerinde artış kaydetti ve böylece geçen yılın nisan ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Ayrıca tüketicilerin bir yıl sonrasına ilişkin yıllık enflasyon beklentileri %4,4’ten %4’e gerileyerek üst üste dördüncü ayda yavaşlama sergiledi ve böylece Nisan 2021’den bu yana en düşük seviyede gerçekleşti, uzun vadeli enflasyon beklentileri ise %2,9’dan %3 seviyesine hafif yükseldi.

Ayrıca Almanya’da 2022 yılı geneline ilişkin GSYH büyüme oranı verisi yayınlandı. Almanya ekonomisi, koronavirüs salgınının olumsuz etkisiyle 2020 yılında yıllık bazda %3,7 oranında sert daralmanın ardından 2021 yılında %2,6 oranında büyüme sergilemişti, 2022 yılında ise Rusya ve Ukrayna krizinin olumsuz etkileri, artan enerji maliyetleri, yüksek enflasyon ve sıkılaşan finansal koşulların etkisiyle yıllık büyüme %1,9 seviyesine yavaşlamakla birlikte %1,8 seviyesindeki beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti. Detaylara bakıldığında, geçen yıl özel tüketim büyümenin ana itici gücü olurken, sabit yatırımlar ve kamu harcamalarında ise daha sınırlı artışlar kaydedildi, bunun yanında ithalatın ihracattan daha fazla artması nedeniyle net dış talebin GSYH’a negatif yönlü etkisi oldu.

Diğer yandan, İngiltere’de kasım ayına ilişkin aylık GSYH büyüme verisi açıklandı. İngiltere ekonomisi, ekim ayında aylık %0,5 oranında büyüme kaydetmesinin ardından kasım ayında aylık %0,1 oranında sınırlı büyüme kaydetti, beklentiler ise %0,2 oranında daralma yönündeydi.

Yurt dışında bu hafta veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, piyasaların odak noktasında çarşamba günü Fed’in para politikasına yön vermesi açısından takip edilecek verilerden aralık ayı ÜFE verisi olacak. Kasım ayında ÜFE, aylık bazda %0,3 artışla beklentilerin (%0,2 artış) üzerinde artış kaydederken, yıllık bazda ise %8,1’den %7,4’e yavaşlamıştı, beklentiler ise %7,2 seviyesine yavaşlaması yönündeydi. Bunun yanında, gıda ve enerji ürünlerini dışlayan çekirdek ÜFE de kasım ayında aylık bazda %0,4 artışla beklentilerin (%0,2 artış) üzerinde gerçekleşirken, yıllık bazda ise %6,7’den %6,2 seviyesine yavaşlamıştı, beklentiler ise %5,9 seviyesine yavaşlaması yönündeydi. ÜFE verisi öncesinde geçen hafta açıklanan aralık ayı TÜFE verileri de beklentiler dahilinde yavaşlama kaydetmişti. Aralıkta ise manşet ÜFE’nin aylık bazda %0,1 oranında düşüş sergilemesi ve yıllık bazda %7,4’ten %6,8 seviyesine yavaşlaması ve çekirdek ÜFE’nin ise aylık artış hızının %0,4’ten %0,1’e gerilemesi ve yıllık bazda ise %6,2’den %5,4 seviyesine yavaşlaması bekleniyor. Ayrıca üretimin seyrine ilişkin olarak çarşamba günü aralık ayı sanayi üretim ve kapasite kullanım oranı verileri takip edilecek. Sanayi üretimi, aylık bazda kasımda %0,2 oranında gerileyerek düşüşünü ikinci aya taşırken, kapasite kullanım oranı da %79,9’dan %79,7’ye gerilemişti. Özellikle, Fed’in, faiz artışlarına devam etmesiyle finansal koşulların sıkılaşması ve aralık ayı PMI raporunda imalat sektörü firmalarının gelecek döneme ilişkin iyimserlik göstergesinin, kısmi iyileşmekle birlikte, son iki yılın en düşük seviyelerindeki zayıf seyrini sürdürmesinin işaret ettiği üzere imalat sektörünün önümüzdeki dönemde baskı altında kalması beklenmekte. Bu kapsamda, aralıkta sanayi üretiminin aylık bazda %0,1 gerileyerek düşüşünü sürdürmesi ve kapasite kullanım oranının da %79,6 seviyesine gerilemesi bekleniyor. Bunun yanında, imalat sanayinin gidişatına ilişkin sinyal verecek olan New York Fed Empire State imalat sanayi endeksi ocak ayı verisi de yarın izlenecek. New York Fed Empire State imalat sanayi endeksi aralık ayında, 4,5 seviyesinden -11,2 seviyesine beklentilerin (-1) üzerinde gerileyerek yeniden daralma bölgesine geçmişti. Endeksin ocakta ise -8,7 seviyesine kısmi toparlanmakla birlikte daralma bölgesindeki zayıf seyrini sürdürmesi bekleniyor. Öte yandan, iç talebin seyrine ilişkin sinyal verecek olan perakende satışlar aralık ayı verisi çarşamba günü açıklanacak. Perakende satışlar, kasım ayında aylık bazda %0,6 gerileyerek beklentilerin üzerinde düşüş kaydetmişti ve böylece yüksek enflasyon ortamı ve artan borçlanma maliyetlerinin etkisiyle iç talep görünümüne yönelik zayıflama sinyali vermişti. Aralık ayında da perakende satışların aylık %0,8 gerileyerek düşüşünü hızlandırması bekleniyor. Diğer yandan, istihdam piyasası verilerinden, perşembe günü haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi izlenecek. Son açıklanan haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, hafif artış beklentilerine karşın 205 bin kişi seviyesine gerileyerek düşük seviyelerdeki seyrini sürdürmüştü ve istihdam piyasasında sıkı görünümün korunduğuna işaret etmişti. Ayrıca konut piyasası verilerinden, perşembe günü aralık ayı konut başlangıçları ve gelecek döneme ilişkin konut talebinin bir göstergesi olan inşaat izinleri verileri ile cuma günü aralık ayı ikinci el konut satışları verileri takip edilecek. Özellikle, Fed’in, faiz artışlarını sürdürmesiyle mortgage faizlerinin yüksek seviyelerdeki seyrinin konut piyasasını baskılamaya devam etmesi beklenmekte. Diğer yandan, çarşamba günü Fed’in 12 adet bölge başkanlıklarından gelen ekonomik verilerle oluşturulan Bej Kitap raporu yayınlanacak. Raporda, ABD ekonomisine ilişkin güncel değerlendirmeler ve gelecek döneme ilişkin beklentiler takip edilecek. Ayrıca hafta boyunca başta Fed Başkan Yardımcısı Brainard olmak üzere, Fed üyelerinin gerçekleştireceği konuşmalar da Fed’in para politikasına yönelik olası yeni sinyaller bakımından yakından takip edilecek.
Avrupa tarafında, piyasaların odak noktasında perşembe günü ECB’nin 14-15 Aralık tarihli toplantısına ilişkin tutanakların yayınlanması olacak. ECB, geçen ayki toplantısında faizleri 50 baz puan artırarak faiz artış hızını yavaşlatmıştı. Karar metninde, faiz artışlarının devam edeceğine ilişkin sinyal verilirken, faizlerin halen önemli ölçüde ve kademeli olarak artmaya devam etmesi gerektiği belirtilmişti. Ayrıca ECB, tahvil portföyünü de mart ayından itibaren küçültmeye başlayacağını açıklamıştı. Faiz kararının ardından konuşan ECB Başkanı Lagarde ise, Banka’nın, faizde piyasanın fiyatladığından fazlasını yapması gerektiğini ve bir süre daha 50 baz puanlık faiz artışı beklenebileceğini belirtmişti. Bu kapsamda, bu hafta yayınlanacak tutanaklar, para politikasına ilişkin verebileceği olası daha fazla sinyaller bakımından yakından takip edilecektir. Ayrıca ECB’nin ve BoE’nin para politikasına da yön verecek olan enflasyon verilerinden, yarın Almanya’da, çarşamba günü Euro Bölgesi’nde aralık ayı TÜFE nihai verileri ve İngiltere’de aralık ayı TÜFE verisi takip edilecek. Öncü verilere göre Almanya’da aralık ayında TÜFE, özellikle enerji ürünleri fiyatlarındaki gevşemenin ve Almanya’da hükümetin, hanehalkı ve işletmelerin enerji faturalarını azaltıcı yöndeki desteğinin etkisiyle aylık %0,8 gerileyerek düşüşünü ikinci aya taşırken, yıllık bazda ise %10’dan %8,6 seviyesine yavaşlamıştı. Euro Bölgesi’nde de aralık ayında öncü TÜFE de, aylık %0,3 düşüşle beklentilerin üzerinde gerileyerek düşüşünü ikinci aya taşırken, yıllık bazda ise %10,1’den %9,2 seviyesine gerileyerek son dört ayın en düşük seviyesinde gerçekleşmişti ve böylece ekim ayında ulaştığı rekor seviye olan %10,6’dan yavaşlamayı sürdürmüştü. İngiltere’de kasım ayında TÜFE ise, aylık bazda %0,4 artışla beklentilerin altında artış kaydederken, yıllık bazda ise Ekim 1981’den bu yana en yüksek seviye olan %11,1’den %10,7 seviyesine gerilemişti. İngiltere’de TÜFE’deki yavaşlamanın aralıkta da sürmesi bekleniyor. Bunun yanında, yarın Almanya’da ekonominin seyrine ve gelecek döneme ışık tutacak olan ocak ayı ZEW cari koşullar ve beklentiler endeksleri açıklanacak. Aralıkta ZEW cari koşullar endeksi -64,5’ten -61,4’e beklentilerin altında toparlanırken, beklentiler endeksi ise -36,7’den -23,3’e beklentilerin üzerinde artış kaydetmişti. Endekslerdeki devam eden iyileşmede, enerji krizine yönelik endişelerin kısmi yatışmasının yanında, enflasyonun gevşeyeceğine yönelik umutların artmasının etkili olduğu gözlenmişti. Ayrıca başta perşembe ve cuma günü ECB Başkanı Lagarde’ın Dünya Ekonomik Forumu’nda gerçekleştireceği konuşmalar olmak üzere, ECB üyelerinin bu haftaki konuşmaları da, Banka’nın para politikasına ilişkin olası yeni sinyaller bakımından takip edilecek.
Asya tarafında ise, yarın Çin’de ekonomik faaliyetin seyrine ilişkin bilgi verecek olan aralık ayı sanayi üretimi, perakende satışlar ve sabit sermaye yatırımları verileri açıklanacak. Çin’de ekonomik faaliyetin seyrine ilişkin kasım ayı verileri, yavaşlayan küresel ekonomik aktivite, ülkede salgın nedeniyle uygulanan kısıtlayıcı tedbirler ve gayrimenkul sektörü krizinin etkisiyle beklentilerin üzerinde zayıflamıştı. Aralık ayında da ekonomik faaliyetteki yavaşlamanın sürmesinin etkisiyle yıllık bazda sanayi üretiminin ve sabit sermaye yatırımlarının artış hızlarının gerilemeye devam etmesi ve perakende satışların ise düşüş hızının artması beklenmekte. Ayrıca Çin’de geçen yılın son çeyreğine ilişkin GSYH büyüme verileri de yarın takip edilecek. Çin’de yılın üçüncü çeyreğine ilişkin GSYH, hükümetin destekleyici parasal ve mali desteklerinin etkisiyle çeyreklik bazda %3,9 büyümeyle beklentileri aşarken, yıllık bazda da %3,9 büyümeyle beklentilerin üzerinde büyüme kaydetmişti. Geçen yılın son çeyreğinde Çin ekonomisinin çeyreklik bazda %1,2 oranında daralması ve yıllık bazda büyüme hızının ise %3,9’dan %1,6 seviyesine yavaşlaması bekleniyor. Bunun yanında, Çin’de aralık ayının sonlarından itibaren Çin hükümetinin, birçok salgın kısıtlamasını gevşetmeye başlaması ve iç talebi destekleyici adımlar atması, bunun yanında vaka sayılarının seviyesi önümüzdeki aylarda ülkede ekonomik faaliyetin seyrinde belirleyici olacaktır. Cuma günü bunun yanında, Çin Merkez Bankası’nın faiz kararı bulunmakta. Çin Merkez Bankası, geçen ay 1 ve 5 yıllık kredi temel faiz oranlarını (LPR) sabit tutmuştu ve parasal gevşeme adımlarının etkilerini izlemeyi tercih etmişti. Banka, aralık ayının başından itibaren geçerli olmak üzere bankaların zorunlu karşılık oranını düşürmüştü. Banka’nın bu haftaki toplantısında ise 1 yıllık LPR oranını %3,65 seviyesine sabit tutması ve konut kredisi gibi uzun vadeli kredilerin faizlerini belirlemede kullanılan 5 yıllık LPR oranını ise %4,30’dan %4,28 seviyesine çekmesi beklenmekte. Özellikle, Çin’de enflasyonun ılımlı seyrini sürdürmesi, Çin hükümetine, iç talebi destekleyici adımlarda ve gevşeyici para politikasında alan tanımayı sürdürmekte. Ayrıca perşembe günü Japonya’da aralık ayına ilişkin dış ticaret verileri yayınlanacak. Küresel çapta yavaşlamanın etkisiyle Japonya’da yıllık bazda ihracatın artış hızının %20’den %11 seviyesine yavaşlaması beklenirken, ithalatın artış hızının da küresel çapta gevşeyen emtia fiyatlarının ve Yen’de son dönemdeki kısmi kazanımların etkisiyle %30,3’ten %22,6 seviyesine yavaşlaması beklenmekte. Bunun yanında, çarşamba günü Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) faiz kararı ve BOJ Başkanı Kuroda’nın konuşması da takip edilecek. BOJ, geçen ayki toplantısında politika faiz oranını -%0,10 seviyesinde sabit tutarak ultra genişleyici parasal duruşunu sürdürmüştü ve %0 seviyesindeki 10 yıllık Japon devlet tahvili getiri hedefinde bir değişikliğe gitmemişti. Bunun yanında BOJ, para politikasına daha fazla esneklik kazandırmak ve parasal gevşeme politikasının sürdürülebilirliğini artırmak amacıyla 10 yıl vadeli Japon devlet tahvili için getiri hedef bandını 25 baz puandan 50 baz puana çıkarmıştı. BOJ’un, daha geniş banttaki getiri eğrisi kontrolünün etkilerini tartışacağının sinyalini vermesinin ardından bu haftaki toplantısı yakından takip edilecek.
Ayrıca bugün başlayacak ve 5 gün sürecek Dünya Ekonomik Forumu (WEF) toplantıları takip edilecek. Pandemi nedeniyle verilen üç yıllık aranın ardından söz konusu toplantılarda, küresel çapta iş dünyası, uluslararası kuruluşlar, sivil toplum örgütü temsilcileri ve merkez bankası başkanlarının konuşmaları takip edilecek.

Yurt içinde ise, bugün aralık ayı Merkezi Yönetim bütçe dengesi, tarım ürünleri üretici fiyat endeksi ve kasım ayına ilişkin özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu istatistikleri, yarın kasım ayı kısa vadeli dış borç istatistikleri, aralık ayı konut satışları ve kasım ayı konut fiyat endeksi, çarşamba günü kasım ayı uluslararası yatırım pozisyonu ve cuma günü ise aralık ayı yurt dışı üretici fiyat endeksi (YD-ÜFE) ve TOBB kurulan ve kapanan şirketler aralık ayı istatistikleri ile kasım ayı tarımsal girdi fiyat endeksi takip edilecek. Ayrıca perşembe günü TCMB’nin PPK toplantısı izlenecek.

Bütçe dengesi, başta kurumlar vergisi kaynaklı olmak üzere gelirdeki artış ve giderlerdeki azalışla kasım ayında 108,3 milyar TL ile yüksek bir fazla vermişti, 2021 yılı Kasım ayında fazla 32 milyar TL idi. Geçen yılın ilk 11 ayındaki açık 20,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmişti. 12 aylık kümülatif bütçe açığı 251,8 milyar TL’den 175,5 milyar TL’ye yavaşlamıştı ve bütçe açığı/GSYH* oranı da %2’den %1,4’e gerilemişti. (*GSYH için 2022 yılı 3. çeyrek gerçekleşme verisini dikkate almaktayız.). Öncesinde açıklanan ve bütçe dengesinin seyri için izlediğimiz Hazine nakit dengesi, aralıkta 108,3 milyar TL açık verdi, bu kapsamda aralıkta bütçenin açık vermesi beklenmekte, ancak 2022 yılını OVP tahmininden daha iyi seviyelerden kapatabileceğimiz görülmekte.
TCMB tarafından yayınlanan ekim ayına ilişkin özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu istatistiklerine göre, özel sektörün yurt dışından sağladığı uzun vadeli kredi borcu aylık 0,4 milyar USD azalarak 152,7 milyar USD’ye gerilerken, yıllık ise 8,1 milyar USD azalış sergilemişti. Kısa vadeli kredi borcu ise aylık 0,7 milyar USD artışla 8,2 milyar USD’ye yükselirken, yıllık ise 0,4 milyar USD artış kaydetmişti.
TÜİK tarafından yayınlanan kasım ayı konut satışları verilerine göre, toplam konut satışları, aylık bazda iki aylık düşüşün ardından kasım ayında aylık %14,8 artış kaydetmişti, bunun yanında yıllık bazda kasım ayında %34,1 oranında düşüş sergileyerek yıllık bazda düşüşünü beşinci aya taşımıştı. Ayrıca yabancılara yapılan konut satışları ise kasım ayında aylık %13,1 oranında artış kaydetmişti, bunun yanında yıllık bazda %17,4 oranında düşüşle son beş ayda gerilemeyi sürdürmüştü.
TCMB tarafından yayınlanan ekim ayı konut fiyat endeksinin aylık artış hızı %4,89’dan %5,36 seviyesine hızlanırken, yıllık artış hızı ise rekor seviye olan %189,1’den %188,2 seviyesine hafif gerilemişti. Konut fiyatları reel olarak da yıllık %56,3 artmıştı.
TCMB, kasım ayında faiz indirim döngüsünün sonlandırıldığını belirtmesinin ardından geçen yılın son toplantısında politika faizini %9 seviyesinde sabit tutmuştu ve mevcut politika faizinin küresel talebe ilişkin artan riskleri dikkate alarak yeterli düzeyde olduğunu değerlendirmeyi sürdürmüştü. Banka, parasal aktarım mekanizmasının etkinliğini destekleyecek araçlarını kararlılıkla kullanmaya devam edeceğini yinelerken fonlama kanalları başta olmak üzere tüm politika araç setini liralaşma hedefleriyle uyumlu hale getireceğini vurgulamıştı. Banka’nın bu haftaki toplantısında da politika faiz oranını sabit tutması bekleniyor.

ŞİRKET HABERLERİ

Alarko Holding (ALARK, Sınırlı Pozitif): Şirketin bağlı ortaklığı Altek Alarko Elektrik Santralleri, elektrik piyasasında depolama faaliyetleri yönetmeliği kapsamında, 12 ayrı lokasyonda depolamalı elektrik üretim tesisi projesi için toplamda 827,5 MW kurulu gücünde kapasiteye sahip olacak şekilde güneş enerjisi ve rüzgar enerjisine dayalı elektrik üretim tesisleri ve bu tesisler kapsamında 827,5 MWsaat kapasiteli elektrik depolama tesisi kurmak için Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu’na önlisans başvurusunda bulunmuştur.

Aselsan (ASELS, Sınırlı Pozitif): Şirket uluslararası bir müşterisi ile savunma sistemlerini kapsayan ve toplam bedeli 74,6mn USD tutarında bir yurt dışı satış sözleşmesi imzalamıştır.

Pasifik GYO (PSGYO, Nötr): Sermaye Piyasası Kurulu’nun Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği uyarınca, kamuya açıklanan son finansal tablolarda yer alan aktif toplamının %2’sini geçmeyen alım, satım kiralama işlemlerinin toplu olarak bildirim kapsamında, şirket 01 Ocak 2022 – 31 Aralık 2022 tarihleri arasında (190) adet konut ve (200) adet ticari ünite olmak üzere gayrimenkul satış vaadi sözleşmesi ile toplam (390) adet bağımsız bölümün satışını gerçekleştirmiş olup, yapılan satış toplamı 1.162mn TL (KDV hariç)’dır.

Tukaş Gıda (TUKAS, Sınırlı Pozitif): Niğde Bor Karma ve Deri İhtisas Organize Sanayi Bölgesi içinde, şirkete tahsis edilen arsa üzerine dondurulmuş gıda üretim tesisi kurulmasına yönelik olarak Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’na yapılan müracaat onaylanmış ve 1,7 milyar TL tutarında yeni yatırım teşvik belgesi düzenlenmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: TCMB tarafından Makroihtiyati Tedbirler hakkında şu basın duyurusu yapılmıştır: “2023 Yılı Para Politikası ve Liralaşma Stratejisi Metni’nde, liralaşma stratejisi çerçevesinde uygulanacak politikaların, bankacılık sisteminin hem varlık hem de yükümlülük tarafında Türk lirasının ağırlığının kalıcı olarak artırılması amacıyla güçlendirilerek kullanılmaya devam edileceği belirtilmiştir. Ayrıca, kur korumalı mevduat dışındaki Türk lirası mevduatın öncelikli olarak özendirilerek, Türk lirası mevduat tercihinin güçlenmesi yönünde adımlar atılmaya devam edileceği kamuoyu ile paylaşılmıştır. Bu kapsamda Türk lirası mevduatın vadesinin uzamasını teşvik etmek amacıyla 3 aydan uzun vadeli Türk lirası mevduat için zorunlu karşılık oranlarının yüzde sıfır olarak belirlenmesine karar verilmiştir. Ayrıca, yurt dışından doğrudan temin edilen 6 aydan uzun vadeli yabancı para yükümlülüklerdeki artış için 2023 yıl sonuna kadar zorunlu karşılık oranlarının yüzde sıfır olarak uygulanmasına karar verilmiştir. Bahse konu değişiklikler, tesisi 3 Şubat 2023 tarihinde başlayacak olan 20 Ocak 2023 hesaplama tarihinden itibaren geçerli olacaktır.”

Enerji: Enerji Piyasaları Düzenleme Kurulu (EPDK), sehven ya da kasıtlı olarak EPİAŞ’a yapılan gerçek dışı bildirimler sebebiyle 40 şirket hakkında idari soruşturma açılmasına ve 10,2 milyar TL’nin geri ödenmesine karar verdi. Faiziyle 11 milyar TL’yi aşan bu miktarın, maliyet düşüşü olarak doğrudan tüketicilerin faturasına yansıtılacağı belirtildi. Kaynak: Bloomberght

Otomotiv: Türkiye’nin toplam otomotiv üretimi aralık ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %8,2 oranında artarak 142.314 adede yükseldi. Otomotiv Sanayii Derneği’nin (OSD) verilerine göre, toplam otomotiv ihracatı aralıkta yıllık %8,2 düşüşle 93.939 adet oldu. Aralık ayında otomobil üretimi yıllık %22,1 artarken, ihracatı %7 yükseldi.
Ocak-Aralık döneminde toplam otomotiv üretimi yıllık %6 artışla 1,35 milyon adede çıktı. 12 aylık dönemde toplam otomotiv ihracatı adet bazında yıllık %3,5 arttı. Kaynak: Bloomberg

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Batıçim Batı Anadolu Çimento Sanayii (BTCIM): Şirket’in bağlı ortaklığı Batıçim Enerji Elektrik Üretimi A.Ş.’ye ait Isparta İlinde bulunan Kovada 1 ve Kovada 2 Hidroelektrik Enerji Santralleri ile Düzce İlinde bulunan Hasanlar Hidroelektrik Enerji Santralinin, tamamının veya bir kısmının, birlikte ya da ayrı ayrı işletme hakkının devrine yönelik piyasa araştırması yapılıp, potansiyel alıcılarla görüşmeler gerçekleştirilmesine ve potansiyel alıcılardan teklif toplanmasına karar verildiği açıklanmıştır.

Boğaziçi Beton (BOBET): Şirket Yönetim Kurulu’nun 13.01.2023 tarihli toplantısında yeni bir pay geri alım programı açıklanmasına karar verilmiştir. Buna göre; Şirketin çıkarılmış sermayesinin yaklaşık %1,15789’unu temsil eden azami 4,4mn TL nominal değere sahip paya ilişkin geri alım yapılmasına, pay geri alım işlemi için ayrılan fonun azami 59,4mn Türk Lirası olarak belirlenmesine, pay geri alım programının uygulanacağı sürenin 1 yıl belirlenmesine karar verilmiştir.

Escort Teknoloji (ESCOM): İştiraki Alesta Elektronik Teknoloji Yatırım A.Ş., yüksek büyüme potansiyeline sahip erken aşama teknoloji girişimlerine yatırım stratejisi doğrultusunda, Defy Digital Yazılım Hizmetleri A.Ş.’ye 10mn TL değerleme üzerinden %5 iştirak etmeye karar vermiştir.

Europap Tezol Kağıt (TEZOL): Mersin Tarsus OSB’deki yeni kağıt üretim tesisi (PM4) yatırımının en büyük kalemi olan yeni kağıt makinesinin imalatı yurt dışı üretici firma tarafından tamamlanmış ve partiler halinde sevkiyatı devam etmektedir. Kağıt makinesinin en büyük ve önemli parçası olan 90 tonluk Kağıt Kuruma Silindiri (Yankee) montajı tamamlamıştır. Mekanik montaj, borulama ve elektrifikasyon işleri devam etmektedir. Yönetim Kurulu Faaliyet Raporlarında da belirtildiği üzere yatırımın devreye giriş tarihi 2023 yılının ilk çeyreği hedefine paralel olarak tüm çalışmaların devam edildiği bildirilmiştir.

Gür-Sel Turizm (GRSEL): Daha önce de küçük tutarlı hizmet verilmiş olan Almanya’da yerleşik AGT Bus-& Eventlogistik Şirketi ile Almanya’nın Hamburg şehrinde otobüs ile taşımacılık hizmeti verilmesi için yeni bir iş sözleşmesi kapsamlı, tarafların niyetlerini içeren bağlayıcı olmayan bir niyet mektubu (MoU) imzalanmıştır. Söz konusu iş, 2023 yılının ikinci çeyreğinden itibaren 25 adet otobüsle 2 yıl süreli hizmet verilmesi şeklinde olup, sözleşme büyüklüğü yaklaşık 12mn EUR’dur. Yeni işin Şirketin Avrupa standartlarında hizmet deneyimine ve gelecekte artabilecek hizmet ihracatı faaliyetine olumlu etki sağlaması beklenmektedir. İmzalanan niyet mektubu çerçevesinde, yeni iş ve gelecekte artabilecek hizmet ihracatı faaliyetlerinin yurtdışında yürütüleceği Almanya’da yeni bir şirket kuruluşu kapsamında gerekli işlemlerin yürütülmesi için Şirketin Mali İşler Koordinatörü yetkilendirilmiştir.

Koleksiyon Mobilya (KLSYN): İstanbul Finans Merkezi yerleşkesinde bulunan bir finans kuruluşu ile mobilya ihtiyaçlarını karşılamak üzere 32,6mn TL + 350bin EUR tutarında sözleşme imzalanmıştır.

Panelsan Çatı (PNLSN): Şirket Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası’nın (EBRD) “Blue Ribbon” programına kabul edilmiştir. Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası söz konusu program ile işletmelere beş yıllık bir süre boyunca uzun vadeli danışmanlık ve potansiyel finansman konularında destek vermektedir.

Şeker GYO (SEGYO): Dünya genelinde 2021 yılından itibaren yaşanan Covid 19 salgını, özellikle evden ve/veya hybrid çalışma modellerini yaygınlaştırmıştır. Bu durum, ofis kiralarında düşüşlere neden olmuştur. Bu nedenle, bazı mevcut kiracılara yansıtılan kira bedelleri ile yeni kiralama tutarları, hazırlanan değerleme raporlarının altında kalmıştır. Bu kapsamda, kiracı konumundaki; CI Global Emlak İnşaat ve Danışmanlık Ticaret Limited Şirketi, GOGO Proje Film Yapım Organizasyon Ltd. Şti., Sundus Elektronik Para ve Ödeme Kuruluşu A.Ş. ve Aydın İleri Teknoloji Anonim Şirketi firmalarından elde edilen yıllık kira bedelleri değerleme raporunda belirtilen yıllık kira bedelinin %95’inin altında kalmıştır. Yukarıda belirtilen hususların yapılacak olan ilk genel kurul toplantısında gündeme alınarak ortakların bilgisine sunulmasına karar verilmiştir.

Öte yandan; Sermaye Piyasası Kurulu’nun Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği uyarınca, kamuya açıklanan son finansal tablolarda yer alan aktif toplamının %2’sini geçmeyen alım, satım veya kiralama işlemlerinin toplu olarak bildirimi kapsamında; 2022 yılında, aktif toplamının %2’sini geçmeyen kiralama işlemlerinin yıllık kira bedelleri toplamı 61,1mn TL + KDV ve 144bin USD olacak şekilde gerçekleşmiştir.

Türk İlaç (TRILC): Sağlık Bakanlığı bağışıklama programı aşı takviminde yer alan oral polio çocuk felci aşısı ve kuduz aşısı (Rabies Vaccine BP ) için ruhsatlandırma yüksek öncelik onayı alınmıştır. Ayrıca şirketin Filipinler, Irak ve Gürcistan da olmak üzere üç ülkede daha GMP (İyi Üretim Uygulamaları) başvurusu onaylanmış olup söz konusu ülkeler için ihracat müsaadesi tescillenmiştir. Ek olarak, Türkiye İlaç ve Tıbbi Cihaz Kurumu tarafından onaylanan %36,7 oranında fiyat artışı tüm serum ürün grubu için onaylanmış ve yürürlüğe girmiştir. Yurtiçi ve ihracat pazarında artan serum sipariş taleplerini karşılayabilmek üzere devam eden mevcut serum üretim kapasitesinin %40 oranda artırılmasına yönetim kurulu onayı ile karar verilmiştir. Güncellenen satış fiyatlarının ve üretim kapasitesindeki artışın şirket finansallarına 2023 ilk çeyreğinde olumlu yönde etkisi beklenmektedir.

Ulusoy Un (ULUUN): Toprak Mahsulleri Ofisi (TMO) tarafından açılan Buğday ihalesine 12.01.2023 tarihinde verilmiş olan teklif kapsamında firma uhdesinde kalan miktar 01.03.2023- 31.03.2023 tarihleri arasında teslim edilecektir. İhale bedeli 152,2mn TL’dir.

FAİZ PİYASALARI

Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %9’dan %9,04 seviyesine yükseldi. TCMB cuma günü 85 milyar TL’lik (%9’dan, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Ayrıca BİST bünyesinde kotasyon yoluyla 3,7 milyar TL (%10,50’den, 3 gün vadeli) kullandırdı. Toplam fonlama tutarı ise 127 milyar TL oldu.

Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü verim eğrisi genelinde faizlerde yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 20 baz puana yaklaşan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 60 baz puana yaklaşan yükselişler görüldü. Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık bazda değişimlerine bakıldığında ise, kısa, orta ve uzun vadeli tarafta 180 baz puana yaklaşan yükselişler görüldü.